через рік після того, як біткойн вдвічі: цикл, на відміну від будь-яких інших
цей цикл біткойна, що помітно розгортається, що помітно розповсюджується на ринок, що помітно розгортається, що помітно розгортається, що помітно розгортається, що помітно розгортається, що помітно розігрується, що помітно розігрує пориви. події.
У попередніх циклах – особливо з 2012 по 2016 рік і знову з 2016 по 2020 рік – Bitcoin, як правило, агресивно згуртував навколо цього етапу. Період після збільшення часто відзначався сильним імпульсом вгору та параболічною ціною, значною мірою підживлювався ентузіазмом роздрібної торгівлі та спекулятивним попитом.
поточний цикл, однак, пішов іншим маршрутом. Замість того, щоб прискорити після вдвічі, ціновий зростання розпочався раніше, у жовтні та грудні 2024 року, після чого консолідація в січні 2025 року та виправлення наприкінці лютого.
Ця поведінка, що завантажується на передній частині, різко відрізняється від історичних моделей, де Халвінг, як правило, виступав як каталізатор основних мітингів.
Кілька факторів сприяють цій зміні. Bitcoin-це вже не просто спекулятивний актив, орієнтований на роздрібну торгівлю-це все більше сприймається як дозрілий фінансовий інструмент. Зростаюча участь інституційних інвесторів у поєднанні з макроекономічним тиском та структурними змінами на ринку призвело до більш виміряної та складної відповіді.
біткойн -цикли порівняння. Джерело: Порівняння циклів біткойна.
Ще однією чіткою ознакою цієї еволюції є слабка сила кожного послідовного циклу. Вибухонебезпечні прибутки ранніх років стали важче повторити, коли зростає ринкова шапка Bitcoin. Наприклад, у циклі 2020–2024 біткойн піднявся на 436% через рік після вдвічі. 4Цей зсув може означати, що біткойн входить у нову главу. Один з меншою дикою мінливістю та більш стійким, довгостроковим зростанням. Половина може більше не бути головним водієм. Інші сили переймаються – рюстю, ліквідність та інституційні гроші.
гра змінюється. Так само рухається Bitcoin.
Тим не менш, важливо зазначити, що попередні цикли також містять періоди консолідації та корекції, перш ніж відновити їх піднесення. Хоча ця фаза може відчувати себе повільніше або менш захоплююче, вона все ще може представляти здоровий скидання до наступного переходу вище.
Однак, залишається можливість, що цей цикл буде продовжувати відходити від історичних зразків. Instead of a dramatic blow-off top, the outcome may be a more prolonged and structurally supported uptrend—less driven by hype, more by fundamentals.
What Long-Term Holder MVRV розкриває про ринок дозрівання Bitcoin
Коефіцієнт довготривалого власника (lth) MVRV завжди був твердим показником нереалізованих прибутків. Це показує, скільки довгострокових інвесторів сидять перед тим, як вони почнуть продавати. Але з часом це число падає.
У циклі 2016–2020 LTH MVRV досяг максимуму на рівні 35,8. Це сигналізувало про масивні прибутки для паперу та чітке утворення верхньої частини. До циклу 2020–2024 рр. Пік різко знизився до 12,2. Це сталося навіть тоді, коли ціна біткойна досягла свіжих найвищих максимумів.
У поточному циклі найвищий LTH MVRV поки що становить лише 4,35. Це масивна крапля. Це показує, що довгострокові власники не бачать однакових видів. Тенденція зрозуміла: кожен цикл забезпечує менші кратні.
Біткойн вибухонебезпечний біткойн стискає. Ринок дозріває.
Тепер у поточному циклі найвищий показник LTH MVRV поки що становив 4,35. Це суворе падіння дозволяє припустити, що довгострокові власники відчувають значно менші кратні на своїх акціях порівняно з попередніми циклами, навіть при значній оцінці цін. Шаблон вказує на один висновок: біткойн перевертається. Джерело: GlassNode.
Це не просто флюк. У міру дозрівання ринку вибухонебезпечні прибутки, природно, важче пройти. Дні екстремальних, керованих циклом прибутку можуть бути згасаючими, замінені на більш помірні-але потенційно більш стійкі-зростають.
Зростаюча ринкова обмеження означає, що вона потребує експоненціально більшої кількості капіталу для значного переміщення ціни.
Все -таки це не є остаточним доказом того, що цей цикл вже перевищив. Попередні цикли часто включали тривалі періоди руху бокових або скромних відкат до досягнення нових максимумів.
Коли установи відіграють більшу роль, фази накопичення можуть розтягуватися довше. Тому пікове отримання прибутку може бути менш різким, ніж у попередніх циклах.
Найгостріші вигоди вже можуть бути позаду, особливо для тих, хто входить пізно в циклі.
