Він засновує свій прогноз на аналізі динаміки ліквідності в доларах США та їх впливу на світові фінансові ринки, зокрема криптовалюту.
Роль Казначейства США у відстеженні цін на біткойн RRP ФРС
Аналіз Хейса базується на двох ключових компонентах доларової ліквідності: механізмі зворотного репо Федерального резерву (RRP) і загальному рахунку казначейства США (TGA). Він зазначає, що оскільки біткойн досяг дна в третьому кварталі (Q3) 2022 року, його ціна значною мірою відстежувала зниження RRP. Це, на його думку, відображає підвищення ліквідності ринку.
«З початком 2025 року криптоінвестори хвилюють питання про те, чи зможе накачування Трампа продовжуйте», — написав Хейс у своєму останньому есе «Правда Трампа».
Співзасновник Bitmex визнає ризик розчарування ринку. Він посилається на можливі затримки у впровадженні прокриптографічної політики під час адміністрації Трампа. Він вважає, що нинішня доларова ліквідність залишається сприятливою.
Політика кількісної жорсткості (QT) ФРС, яка скорочує її баланс на 60 мільярдів доларів на місяць, позбавить 180 мільярдів доларів ліквідності до кінця першого кварталу 2025 року. Проте нещодавнє коригування ФРС ставки RRP, як очікується, призведе до вливання ліквідності на суму 237 мільярдів доларів. Це компенсувало б вплив QT і дало б чисту позитивну ліквідність у 57 мільярдів доларів.
Хейз наголошує на критично важливій ролі Міністерства фінансів у вирішенні обмеження боргу, а міністр фінансів Джанет Єллен планує ввести «надзвичайні заходи»; для фінансування операцій уряду в період з 14 по 23 січня. Цей підхід призведе до зменшення загального казначейського рахунку (TGA), який зараз становить 722 мільярди доларів, тимчасово підвищуючи ліквідність, оскільки випуск нових боргових зобов’язань припиняється, доки Конгрес не підвищить максимальну межу боргу.
Грунтуючись на історичних моделях витрат, Хейс прогнозує, що TGA може бути вичерпано на 76% до березня. Слід зазначити, що це відповідає його прогнозованому піку ринку.
Hayes Turns Up the Risk Dial, посилається на зовнішні чинники
Хоча доларова ліквідність є центральною для його аналізу, Хейс попереджає, що інші макроекономічні фактори можуть вплинути на ціни криптовалют. Серед них можливі зміни в кредитній політиці Китаю, коригування Банком Японії та несподівані кроки адміністрації Трампа.
Тим не менш, Хейз залишається впевненим у підрахунках, що підтверджують його прогноз, орієнтований на ліквідність. Він вказує на кореляцію між зниженням RRP і різким зростанням цін на біткойн з кінця 2022 року. Це, за його словами, є доказом домінуючої ролі ліквідності.
У рамках своєї стратегії Хейс планує збільшити ризик за рахунок інвестицій у проекти децентралізованої науки (DeSci). Maelstrom, інвестиційний фонд, який він очолює, придбав такі токени, як BIO, VITA, ATH, GROW, PSY, CRYO та NEURON. Ці інвестиції свідчать про ставку на новий наратив DeSci.
У заяві підтверджується його готовність використовувати можливості з високим ризиком і високою винагородою. Його ентузіазм відображає ширшу тенденцію інвесторів, які шукають нішеві сектори з трансформаційним потенціалом. Тим не менш, Хейз визнав минулі помилки прогнозування, наголошуючи на важливості коригування стратегій на основі нових даних.
Наразі Артур Хейз оптимістично налаштований щодо найближчих перспектив крипторинку. Тим не менш, він рекомендує бути обережними наприкінці першого кварталу, сигналізуючи про стратегічний відступ, оскільки у другому кварталі умови доларової ліквідності погіршуються.
“Продати на пізніх стадіях Q1, потім заспокойтеся», – радить він.
У сукупності аналіз ліквідності, проведений Хейсом, пропонує переконливу дорожню карту для криптоінвесторів у невизначеному макроекономічному середовищі. Хоча обіцянка піку в середині березня є привабливою, його заклик до обережності відображає нестабільність, притаманну крипто-ринку.
Прогноз Хейєса збігається з прогнозами постачальника аналітики даних CryptoQuant. Співавтор, Crypto Dan, нещодавно підкреслив, що поточний бичачий ринок, який почався в січні 2023 року, може досягти піку в 1 або 2 кварталі 2025 року. Аналіз Дена показує, що 36% біткойнів, які торгувалися протягом 4 кварталу 2024 року, утримувалися менше місяця. , імітуючи моделі, які спостерігалися під час попередніх вершин ринку.
«Зі значним припливом нові інвестиції, а також додаткові кошти від існуючих інвесторів, розумно очікувати, що ринок зараз знаходиться на останніх стадіях цього циклу», – йдеться в дописі.
Не дивлячись на це, він вказує на те, що значний приріст біткойнів і альткойнів залишається можливим до того, як ринок відкоригується. Crypto Dan закликає бути обережними під час циклу зрілості.
