Спочатку бичача ринкова реакція
Трамп розв’язав хвилю бичачих настроїв у неділю, коли він оголосив про плани стратегічного резерву криптовалюти США. До шоку багатьох, президент також оголосив, що заповідник включатиме як альткойни, такі як Ethereum, Ripple, Solana та Cardano. & NBSP;
«Криптовалютний заповідник США підніме цю критичну галузь після багатьох років корумпованих нападів адміністрації Байдена, саме тому мій виконавчий наказ про цифрові активи направляло робочу групу президента просунутися вперед до стратегічного резерву криптовалюти, який включає XRP, SOL та ADA. Я переконуюсь, що США є криптовалютною столицею світу », – розмістив Трамп на Truth Social.
Після оголошення всі три жетони зазнали різкого зростання цін, що підживлюється за рахунок посилення тиску покупки.
Ціни BTC, ETH, SOL, XRP та ADA різко зросли після національного оголошення про стратегічне стратегічне заповідник Трампа. Джерело: TradingView.
Незважаючи на позитивну реакцію, що новини мали на ринку, аналітики швидко почали цікавитись, наскільки можливими обіцянками Трампа і наскільки корисними вони будуть насправді для подальшого прийняття.
Створення національного стратегічного криптовалют має на меті заохотити інституційне прийняття та впливати на глобальні криптовалютні норми. Як національний запас цифрових активів, країни можуть використовувати цей резерв для фінансової стабільності, економічної диверсифікації та геополітичних важелів. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
«Заповідник покликаний позиціонувати США як лідера в просторі цифрових активів, гарантуючи, що нація має стратегічний буфер проти потенційних економічних та геополітичних ризиків, пов'язаних з криптовалютами. Утримуючи поєднання основних криптовалют (включаючи біткойн, ефір, XRP, Солану та Кардано), резерв має на меті служити довгостроковим магазином вартості та хеджування проти девальвації валюти та нестабільності ринку “,-сказав володар Beincrypto. & NBSP;
Однак оголошення Трампа залишило аналітиків та криптовалюти з багатьма ключовими оперативними деталями резерву. влади резерву є одним з точок суперечки. Деякі вважають, що новий акт Конгресу необхідний, а інші припускають, що Трамп міг би встановити його за допомогою виконавчих повноважень.
Ще одна критична оперативна деталь, яку ще не уточнюють, – це те, як уряд забезпечить опіку над цими цифровими активами та керуватиме пов'язаними клавішами. Це комплексне підприємство вимагає суворих протоколів безпеки для захисту від хаків та інсайдерських ризиків.
Невизначеність за резервами стратегічна необхідність
скептики Трампа;
Федеральний уряд встановлює резерви, такі як стратегічний заповідник нафти, для забезпечення основних товарів під час економічних криз. Президент Форд після нафтової кризи 1973 року, який створив сьогодні корисним.
“Окрім” тримання “криптовалют, немає чіткості щодо того, як заповідник керуватиме та в яких умовах він може бути використаний. Наприклад, стратегічні резерви (наприклад, нафтовий резерв) зазвичай застосовуються під час криз або для стабілізації ринків – але коли або чому уряд розгортає свої криптовалюти, не визначається “, – сказав Вородер. Тому його необхідність як стратегічний актив ставиться під сумнів. Незважаючи на те, що запаси нафти стабілізують ціни на енергію під час криз, обґрунтування резерву біткойна не вистачає чіткого економічного обґрунтування. Ця невідповідність робить роз'яснення мети криптовалют ще більш необхідним. & NBSP;
, даючи сценарій, багато прихильників бачать, що перевозили біткойн з Міністерства справедливості до крипто -резерву як найменшого опору. class = “BIC-gutenberg-cheading WP-заголовок WP-блоку” Id = “H-Leveraging-Seized-Crypto-Asset”> Використання вилучених криптовалютних активів
За словами Coingecko, уряди в усьому світі, що сукупно володіють 2,2% від загальної поставки біткойна станом на липень. Більшість країн з криптовалютним запасом придбали біткойн через судові органи незаконної діяльності. & NBSP;
В даний час США мають найбільший запас вилучених активів, приблизно 200 000 біткойнів, вартістю понад 20 мільярдів доларів при поточних оцінках ринку. Це дуже вигідна відправна точка для стратегічного криптовалют у Сполучених Штатах.«В економічному плані це важлива резервна база, яка може бути виділена на новий стратегічний резерв криптовалют без будь -яких нових покупок. В якості продажу, використовувати те, що уряд уже взяв у злочинців, простіше виправдати, ніж витратити нові гроші. Він може бути сформульований як “вкладеного недоброзичливого прибутку для роботи на суспільне блага”,-сказав володар Beincrypto. & NBSP;
Використання вилученого кримінального біткойна як основного джерела для резерву матиме найменш руйнівний динамік ринку, оскільки ці монети вже були вилучені з відкритого ринку. & NBSP;На відміну від таких країн, як Німеччина, які продали вилучені біткойн, прихильників захисника резерву США щодо збереження цих активів, фактично видаляючи їх з ринку на невизначений термін. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
“Це може бути м'яко бичачим для криптовалютних цін у довгостроковій перспективі, оскільки воно видаляє навіс державних аукціонів, які в минулому періодично додали постачання та пригнічені ціни. Не продаж вилучених BTC означає уникати тиску вниз, який можуть створити такі великі аукціони. Однак, оскільки ринок, ймовірно, очікував, що ці монети будуть продані в якийсь момент, рішення про прийняття-це зміна-це так, ніби з'явився новий довгостроковий власник (уряд), посилюючи пропозицію »,-сказав Володер. На відміну від активної програми закупівлі, просто перерозподіл існуючих акцій у резерв – відносно нейтральна ринкова подія. & NBSP;
“Оголошення самого резерву переміщується цінами, що переміщується, але це було передбачено; Фактичний акт передачі вилучених монет до резерву не передбачає купівлі чи продажу на відкритому ринку. Це тихіший спосіб побудови резерву – він не витрачає капітал і не порушує ціноутворення на ринку за допомогою великих замовлень на купівлю », – додав Voloder.
However, in his announcement, Trump anticipated buying crypto beyond Bitcoin, implying that the government would need to purchase altcoins from the open market.
Scrutiny Over New Altcoin Acquisitions
Нинішні криптовалютні холдинги уряду США в основному складаються з вилученого біткойна і, меншою мірою, Ethereum. Однак він не має значних резервів активів, таких як XRP, Солана та Кардано. Тому, якщо Трамп ефективно диверсифікує резерв, ці альткойни доведеться придбати.«Це означає, що додаткові покупки майже напевно потрібні, якщо ті, що названі жетони, мають бути частиною резерву. Ймовірність нових придбань для цих активів висока, оскільки в іншому випадку резерв не може включати їх, як обіцяно. Іншими словами, якщо план не зміниться, уряду доведеться вийти і купувати XRP, SOL, ADA тощо, оскільки він не може просто переформувати захоплені акції, які він не має “, – сказав Володер.
«Просто біткойн, мабуть, буде найкращим варіантом – Найпростіша і чітка історія як наступника золота. Якщо люди хотіли більше різноманітності, ви могли б зробити зважений на ринку індекс криптовалютних активів, щоб зберегти його неупередженим “,-сказав Армстронг у x Пості.
Тим часом, захисник економістів та золотого адвоката Пітер Шифф озвучував скептицизм щодо xrp ’ s включення в резерв. Прикордонний-блакит-600 PL-11 MB-9 SELECT-ALL [& _P] :! MB-0 WP-блок-Quote Is-Layout-Flow WP-block-quote-is-layout-flow “>
«Я отримую обґрунтування для резерву біткойна. Я не згоден з цим, але я розумію. У нас золотий заповідник. Біткойн – це цифрове золото, що краще, ніж аналогове золото. Тож давайте також створимо резерв Bitcoin. Але яке обґрунтування резерву XRP? Навіщо, до біса, це знадобиться це? ” Schiff написав X. Фінансування резервів: гроші та борги платників податків
Ні Трамп, ні криптовалют Девід Сакс не звернувся до того, як нові придбання біткойна для криптовалютного заповідника будуть фінансуватися, залишаючи громадськість. За словами Володера, уряд міг взяти кілька різних напрямків. Однак усі вони включають дорожні блоки, які необхідно подолати.
Одним з потенційних методів фінансування є пряме розподіл для додаткових закупівель криптовалют за допомогою фондів платників податків або випуску нового боргу казначейства. Однак обидва ці варіанти представляють значні занепокоєння.
Тим часом США мають найвищий фіскальний дефіцит у світі. Враховуючи поточне середовище, фінансування закупівель криптовалют з грошима платників податків важко виправдати. Видання більшої заборгованості за придбання підходів мінливих активів не буде комфортно сидіти серед багатьох.
Ринковий вплив державних покупок
Новини про створення національного стратегічного криптовалютного резерву, що надсилали біткойн та інші ціни на альткойн. Солана за годину зросла на 15%, а XRP піднявся майже на 20%, щоб досягти 2,60 доларів. ADA побачила найбільший приріст, згуртувавшись на 60% після боротьби за тижневий спад.
Якщо уряд вирішить придбати додаткову криптовалюту для резерву через придбання на відкритому ринку, наслідки були б суттєвими. Ця урядова покупка введе значне нове джерело попиту, що потенційно сприяє зростаючому криптовалюту.«Фактична стійка закупівля, як, якби уряд регулярно купує монети, може створити упередженість ціни на зростання-торговці можуть передати очікувані урядові покупки, додавши до імпульсу. Це може призвести до більш високих цін у короткостроковій перспективі, що виграє існуючих власників та урядового нещодавно купленого сховища, створюючи ефект самозв'язку, якщо добре приурочений. Ризик тут полягає в тому, що уряд стає своєрідним ринковим рухом », – пояснив Володер.
Тим часом суттєві придбання уряду США також швидко стерть значну частину постачання загального ринку. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
“Враховуючи відносний розмір Crypto, програма купівлі уряду США є важливою; Будь -який натяк на зміну політики, такі як уповільнення або припинення покупок, може спричинити спади, коли торговці коригуються. По суті, він вводить на ринок нового великого кита – того, чиї дії дещо передбачувані або політично керовані, і, таким чином, підлягають спекуляції. Нестабільність може збільшитися, оскільки ринки розгойдували чутки про купівлю чи продаж уряду. Як зазначає скептики, через мінливість Bitcoin, будь -які державні операції могли мати негативні цінові впливи », – додав Voloder.
Навпаки, Voloder зазначив, що урядовий продаж його резервних холдингів може призвести до різкого зниження ринку.
вивчення альтернативних джерел, що знаходяться на основі джерел. Окрім використання вже вилученого біткойна або безпосередньо виділення нових витрат на придбання інших криптовалют. Однак кожен має відповідні наслідки.Прихильники пропливали ідею використовувати фонд стабілізації обміну (ESF), який може мати валютні валюти. Казначейство США використовує ESF як надзвичайний резерв для коригування курсів обмінних валют, не впливаючи на внутрішню грошову масу. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
«Деякі експерти припускають, що ESF може безпосередньо придбати або утримувати Bitcoin за допомогою виконавчої влади. ESF має кілька десятків мільярдів активів, включаючи деякі іноземні валюти та спеціальні права на малювання, які потенційно можуть бути перенесені на криптовалюту без нового асигнування в конгресі. Використання ESF буде квазі-бюджетним-це не потребує нових податків чи боргу, що є політичним плюсом (видається, що використовується наявні казначейські ресурси) »,-сказав Володер Beincrypto. & Nbsp;
ESF може бути використаний для придбання або утримання біткойна безпосередньо за допомогою виконавчих дій. Його суттєві активи, включаючи іноземні валюти, дозволяють здійснювати потенційне розподіл криптовалют без схвалення конгресу. Це ‘ Quasi-Off-Budget ’ Підхід, який уникає нових податків або боргу, використовуючи існуючі казначейські ресурси, представляє політичну перевагу.
Але ця опція приносить інші міркування.
«Однак економічно ESF обмежений за розміром; Це може фінансувати початковий транш закупівель, але не масовий резерв. Крім того, перерозподіл активів ESF, які в даний час стабільність валюти в криптовалюті можуть мати ударні ефекти-наприклад. Менше буфера для [валютних] криз та збільшення впливу криптовалютності. Маневр ESF також може здійснити законний контроль: чи криптовалюта вважається іноземною валютою для цілей ESF? і його можна критикувати як виконавчу перспективу, якщо це зробити без Конгресу. І все-таки це можливий інструмент фінансування, який уникає безпосередньо рейдування коштів платників податків “,-сказав володар.
Ще одна ідея, що зростає,-це можливість продажу або відновлення золотих резервів. & Nbsp;
Золоті резерви як потенційне джерело фінансування
Приблизно 8,133 тонн, США мають найбільші золоті резерви світу, що становить 72,41% його загальних резервів. Він ґрунтував свою заяву на ідеї, що девальвація дозволить скарбниці швидко створити кредит за долари.
Пізніше цей кредит можна було вводити безпосередньо в економіку. Це також усуне необхідність дипломатичних зусиль, щоб переконати інші країни знецінити свої валюти проти долара США. Чим більша девальвація золота, тим більшим буде кредит. & NBSP;
Voloder бачить певну цінність у цій статті, стверджуючи, що США можуть монетизувати частину свого золотого запасу для фінансування криптовалют. WP-блока-цит-це Layout-Flow WP-block-quote-is-layout-flow “>
«Це може статися двома способами: відверто продати частину золотого запасу за готівку або переоцінити золото на балансі, щоб створити приріст бухгалтерського обліку, які можна використовувати. Ідея переоцінки золота за рахунок збільшення книжкової вартості золотих холдингів до поточної ринкової ціни пропливається як спосіб підвищення каси казначейства без нових податків. Потім різниця може бути використана для придбання біткойна або інших активів. Якщо золото продається, США замінили б один резервний актив на інший і диверсифікують із золота на криптовалюту. Це може чинити тиск на ціни на золото залежно від обсягу продажу та тиску вгору на криптовалюту від покупки », – пояснив він.
Тим часом, переоцінка золота, а не продажу, дозволяє уникнути прямого впливу на ринкову ціну на ціну золота. Ця дія являє собою коригування бухгалтерського обліку, що дозволяє Казначейству або Федеральному резерву записувати одноразовий прибуток. & NBSP;
Зважаючи на те, що золото в США оцінюється в 42 доларів за унцію – значно нижче ринкової ціни – зміна може призвести до сотень мільярдів доларових активів.
Уряд ефективно створює суверенний маневр багатства, прив’язуючи криптовалютний резерв до золота. Прихильники американського суверенного фонду багатства пропонують використовувати нереалізовані прибутки Gold для фінансування вищих прихожих активів, модель, яка відповідає золотому криптовалютному резерву.
Однак золоті хеджування проти втрати ринку власного капіталу та забезпечують стабільність проти мінливості. Таким чином, зменшення постачання золота в США для фінансування нестабільного активу, безсумнівно, зіткнеться з сильною опозицією.
Золотий розпродаж призведе до реструктуризації національних резервів, можливо, переходячи від стабільного активу до більш летючого, викликаючи занепокоєння щодо збільшення ризику. [& _p] :! MB-0 WP-блоку-Quote Is-Layout-Flow WP-block-quote-is-layout-flow “>
«Продаж золота може бути суперечливим – золоті запаси сприймаються як сонячні, і може бути стійкість до зменшення їх. Однак прихильники можуть стверджувати, що скромне перерозподіл у бальному парку 5-10% золота в біткойн вирівнюється з модернізацією резервної суміші для кращої віддачі “,-сказав Володер.
Враховуючи ці недоліки, деякі економісти також звернулися до доходу, отриманого з тарифів на імпорт як джерело фонду для криптовалюти.
як потік доходу
під час своєї кампанії та перших кількох місяців як президент створив концепцію “зовнішньої служби доходу”. Відповідно до цієї претензії, Трамп пропонує збирати тарифи так, щоб “замість оподаткування наших громадян ми будемо тарифувати закордонними країнами для збагачення наших громадян”, як він фонував у своєму вступному зверненні. & Nbsp;
Використання доходу, отриманого від тарифів для резерву, означає, що фінансування по суті є від імпортерів та споживачів, а не платників податків прибутку, яке Трамп вважає політично вигідним. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
«У контексті фінансування криптовалютного резерву тарифні доходи можуть бути виділені або перенаправлені, щоб покрити витрати на покупки. Наприклад, новий широкий тариф на імпорт (скажімо, 10%) може принести приблизно 300 до 400 мільярдів доларів на рік, частина яких може фінансувати стратегічні ініціативи, як цей резерв »,-сказав Володер. PL-11 MB-9 SELECT-ALL [& _P]:! MB-0 WP-блоку-Quote Is-Layout-Flow WP-block-quote-is-layout-flow “>
«Тарифи діють як податок на імпорт, який часто передає вартість споживачам та підприємствам – потенційно підвищуючи внутрішні ціни та запрошуючи відплати у торгових партнерів. Отже, хоча тарифи можуть принести значний дохід, вони також можуть уповільнити торговельну та економічну зростання, якщо інші країни будуть реагувати або якщо витрати на імпорт зростають “, – сказав він, додавши, що” вони були особливістю торгової політики Трампа на його першому терміні і часто призвели до торгових війн, що може зашкодити фермерам та експортерам “.Тим часом законодавці з обох кінців спектру висловили стурбованість тим, що покладатися на тарифи на дохід є регресивним. Деякі стверджують, що тарифи виступають податку з продажу на споживачів та забезпечують ненадійний дохід. & NBSP;
Під час подання тарифів як навантаження на іноземні суб'єкти можуть звернутися до деяких, це може напружувати відносини з ключовими торговими партнерами, такими як Канада, Мексика та Класи, що не потребує переговорів. id = “h-sovereign-sealth-funds-and ter-term-bonds”> суверенні фонди багатства та довгострокові облігації
Інші потенційні механізми фінансування, які з'явилися, включають створення американського суверенного фонду багатства (SWF) та видання ультра-термінових облігацій.
Ідея передбачає монетизацію існуючих активів США, щоб створити SWF, здатний інвестувати в криптовалюту. На відміну від традиційних SWF, що фінансуються надлишками торгівлі, США, які страждають від дефіциту торгівлі, використовували б урядові активи, такі як федеральні землі, права на корисні копалини та ліцензії на спектр. Цей процес генерував би капітал для інвестицій в SWF у вищих приходах, таких як акції та криптовалюти.
Володер припустив, що адміністрація може фінансувати криптовалютний резерв, випустивши дуже 50-річні або 100-річні облігації. Вони можуть залучати інвесторів та замикати фінансування фіксованої ставки. Випущення нового боргу збільшує загальну заборгованість, довгострокові облігації затримують погашення. Вони могли звільнити грошовий потік, якщо власників закордонних боргів переконали замінити на облігації з нульовим купоном, потенційно звільняючи кошти для криптовалютного резерву. WP-блока-цит-is-layout-flow “>
«З точки зору оптики, облігації століття можуть бути обрамлені як патріотичне фінансування- прохання союзників чи інвесторів допомогти США забезпечити своє фінансове майбутнє в обмін на безпечний довгостроковий інструмент. Але це також може розглядатися як трюк, який лише затримує боргові проблеми, не вирішуючи їх. Більше того, якщо вони пов'язані з фінансуванням криптовалют, критики можуть стверджувати, що це як торгувати довгостроковими зобов'язаннями за спекулятивне надбання. По суті, століття облігації можуть зменшити негайний фіскальний тиск, скорочуючи витрати на відсотки або розповсюджуючи вплив, полегшивши виправдання витрат на резерв зараз, але вони не є вільними грошима »,-сказав він. & Nbsp;
Іншим варіантом є створення інфраструктурного фонду США (usif). WP-блока-затьма “id =” h-the-usif-proposal “> Пропозиція USIF
Стратеги, що аналізують, як зменшити масовий фіскальний дефіцит США, запропонували створити USIF. Це дозволило б власникам казначейських облігацій замінювати борг на інфраструктурний капітал, зменшити навантаження на відсотки та створювати потенційні потоки доходів, звільняючи фіскальний простір. & NBSP;
usif пропонує подвійну вигоду: поліпшення інфраструктури та зменшення боргу. Успіх може опосередковано виправдати виділення коштів на криптовалютний резерв за допомогою генерованих дивідендів або заощаджень. Цей підхід сигналізує про цілісну боргову стратегію, реструктуризацію зобов’язань щодо покращення фіскального становища та стратегічного фінансування.
Враховуючи цю реальність, критики вже припустили, що криптовалюти Трампа можуть бути виплаченими прихильниками галузі. Якщо фактичні гроші платників податків будуть розгорнуті, ці критики посиляться.
Криптоваки інвестори перемикають фокус з монет мем до альткойнів з реальним значенням
Ціна на PENGU злетіла, оскільки поширилися чутки про співпрацю Pokémon
Coinbase вилучить з біржі USDT Tether, якщо цього вимагатиме нове законодавство США
Bitcoin ETF BlackRock перевершує понад 50 європейських фондів разом узятих
Solana запускає децентралізований мережевий роумінг WiFi для об’єднання 1 мільйона точок доступу
Файли Nexo 7RCC для першого в світі ф’ючерсного ETF на біткойни та вуглецеві кредити
CFTC оголошує публічні круглі столи для обговорення структури криптовалютного ринку
Біткойн бореться за те, щоб зламати 100 000 доларів, оскільки індекс страху та жадібності відображає...
SEC робить перший крок до ETF Grayscale XRP і DOGE
Шлях ціни Cardano (ADA) до $1,24, якщо рівень підтримки збережеться
